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2011 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)431金融學(xué)綜合
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2011 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)431金融學(xué)綜合
金融學(xué)部分 一、判斷（20 分） 1、貨幣的出現(xiàn)可以較好的解決因物物交換時(shí)要求“需求雙重耦合”而產(chǎn)生的交易成本。 2、凱恩斯認(rèn)為，交易性、預(yù)防性和投機(jī)性貨幣需求均與利率呈反方向變動(dòng)關(guān)系。 3、我國(guó)的金融監(jiān)管體系是按照分業(yè)管理的要求設(shè)立的。 4、利率的期限結(jié)構(gòu)是指利率與金融工具期限之間的關(guān)系，是在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上因期限差異而產(chǎn)生的不同的利率組合。 5、通貨膨脹具有一種有利于低收入階層的收入再分配效應(yīng)，即在通貨膨脹過(guò)程中，高收入階層的收入比低收入階層的收入增加得少。
二、簡(jiǎn)答（32 分） 1、簡(jiǎn)述特里芬難題。 2、如何理解貨幣政策與財(cái)政政策的關(guān)系？ 3、凱恩斯流動(dòng)性偏好利率理論的主要內(nèi)容是？ 4、如何將存款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。聯(lián)邦基金利率會(huì)發(fā)生怎樣變化？利用準(zhǔn)備金市場(chǎng)供求分析來(lái)解釋。
三、計(jì)算 已知：法定準(zhǔn)備金比率為0.1，流通中的現(xiàn)金2800 億，存款8000 億，超額準(zhǔn)備金400 億。 1、求現(xiàn)金漏損率、超額準(zhǔn)備金率、貨幣乘數(shù)、法定準(zhǔn)備金、實(shí)有準(zhǔn)備金、基礎(chǔ)貨幣。（12 分） 2、若準(zhǔn)備金率變?yōu)?/font>0.08，基礎(chǔ)貨幣、存款比率不變，求貨幣乘數(shù)和貨幣供應(yīng)量。（6 分）
四、論述 為什么說(shuō)商業(yè)銀行的管理藝術(shù)就在于安全性、流動(dòng)性和盈利性之間保持恰當(dāng)?shù)钠胶猓咳绾卧谄滟Y產(chǎn)管理中貫徹安全性、流動(dòng)性和盈利性的原則。（20 分）
公司理財(cái)部分 一、問(wèn)答（30 分） 1、解釋ROE 和可持續(xù)增長(zhǎng)率SGR。以此說(shuō)明一家公司可持續(xù)增長(zhǎng)能力的決定因素。 2、解釋NPV 和IRR，說(shuō)明兩種方法在評(píng)價(jià)資本預(yù)算項(xiàng)目時(shí)的決策規(guī)則，并分析兩種方法在評(píng)價(jià)獨(dú)立項(xiàng)目和互斥項(xiàng)目上的差異。 3、簡(jiǎn)述在公司所得稅和財(cái)務(wù)危機(jī)成本的約束下，資本結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論的內(nèi)容，并用圖解方式說(shuō)明公司的價(jià)值與負(fù)債權(quán)益比的關(guān)系。
二、計(jì)算分析（16 分） 1、一項(xiàng)總投資為TI,可供選的籌資方案有兩個(gè) A、全部采用權(quán)益融資，發(fā)型100%的普通股融資，總股份為n 股； B、按面值發(fā)行50%的永久性債券，債券面值為m,利率為i，發(fā)行%的普通股融資； 問(wèn)：公司所得稅率為T，證明兩種籌資方案的每股收益EPS 相同時(shí)的息稅前利潤(rùn)為EBIT=2mi 2、有兩種股票，A 的貝塔系數(shù)為1.3，期望收益為23%，B 的貝塔系數(shù)為0.6，期望收益13%。假設(shè)這些證券的定價(jià)都正確，并且CAPM 模型有效，求市場(chǎng)期望收益和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。
三、論述（14 分） 論述公司創(chuàng)造正的NPV 的投資策略。 |
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